Riad, Arabia Saudita.
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Arabia Saudita está avanzando a todo vapor con su enfoque en la inversión interna y, con ello, mayores requisitos para los extranjeros que vienen al reino a llevar capital a otra parte.
El fondo soberano de riqueza de 925 mil millones de dólares del reino, el Fondo de Inversión Pública, vio sus activos aumentar un 29% a 2,87 billones de riyales saudíes (765,2 mil millones de dólares) en 2023, reveló su informe anual publicado a principios de esta semana, y la inversión local fue un impulsor importante.
Las inversiones del fondo en infraestructura nacional y desarrollo inmobiliario crecieron un 15% interanual hasta los 233.000 millones de riyales, mientras que sus inversiones extranjeras aumentaron un 14% hasta los 586.000 millones de riyales. Al mismo tiempo, el gobierno saudí introdujo leyes y reformas para facilitar e incluso ordenar la inversión en el país mientras desarrolla su plan Visión 2030 para diversificar su economía dependiente del petróleo.
“El informe del PIF marca un cambio desde las inversiones impulsadas desde el exterior hacia un enfoque en las oportunidades nacionales. Los días en que se consideraba a Arabia Saudita como un mero reservorio financiero están llegando a su fin”, dijo a la CNBC Tarik Solomon, presidente emérito de la Cámara de Comercio Estadounidense en Arabia Saudita.
“Hoy en día, el éxito del PIF depende de asociaciones basadas en la confianza mutua y una visión a largo plazo, donde se espera que las partes interesadas contribuyan significativamente con capital y no solo busquen ganancias”.
Un ejemplo es la ley de sedes del reino, que entró en vigor el 1 de enero de 2024 y requiere que las empresas extranjeras que operan en el Golfo establezcan sus oficinas centrales en Medio Oriente en Riad si desean contratos con el gobierno saudí.
La Ley de Inversiones de Arabia Saudita, recientemente actualizada, también busca atraer más inversión extranjera y se ha fijado un ambicioso objetivo de 100 mil millones de dólares en inversión extranjera directa anual para 2030.
Actualmente, esa cifra ha promedió alrededor de 12 mil millones de dólares por año Desde que se anunció Visión 2030 en 2017, según datos del Ministerio de Inversiones del reino, todavía queda un largo camino por recorrer para alcanzar ese objetivo.
Algunos observadores de la región se muestran escépticos en cuanto a que la cifra de 100.000 millones de dólares sea realista.
“La nueva ley de inversiones es absolutamente fundamental para facilitar una mayor inversión extranjera directa (IED), pero aún está por verse si conducirá al enorme aumento y la cantidad de capital requerido”, dijo a CNBC un financiero radicado en el Golfo, hablando anónimamente debido a restricciones profesionales.
Solomon se hizo eco de este sentimiento y señaló que un mayor gasto en proyectos importantes requerirá precios de equilibrio del petróleo más altos para el presupuesto saudí.
“Queda por ver si las inversiones internas del PIF rendirán los resultados esperados, especialmente en una región llena de inestabilidad y con presupuestos dependientes del petróleo que enfrentan períodos prolongados de precios bajos del petróleo”, dijo.
Aun así, la nueva ley “mejorará las condiciones comerciales locales para atraer inversiones del exterior”, escribió James Swanston, economista para Medio Oriente y el Norte de África de Capital Economics, en un informe reciente.
Los inversores llevan mucho tiempo quejándose de que las normas confusas y a menudo ad hoc disuaden una mayor participación en la economía saudí. La nueva ley uniformizará los derechos y obligaciones de los inversores extranjeros con los de los ciudadanos, introducirá un proceso de registro simplificado que sustituirá a los requisitos de licencia y facilitará el proceso judicial, entre otras cosas, según el gobierno saudí.
“Hemos sostenido durante mucho tiempo que el llamado ‘wasta’ (traducido libremente como ‘a quién conoces’) ha sido un importante impedimento para que las empresas extranjeras se establezcan en Arabia Saudita”, escribió Swanston.
Estimular una mayor participación extranjera “debería también aliviar la carga que se ha colocado recientemente sobre el Fondo de Inversión Pública para compensar la menor inversión extranjera en el Reino”, añadió.
No más ‘dinero tonto’
El giro hacia un mayor escrutinio y prioridades internas no es exactamente nuevo; más bien, ha ganado mayor velocidad cada año.
Si bien muchas empresas extranjeras han visto durante mucho tiempo al Golfo como una fuente de “dinero tonto”, dijeron algunos gerentes de inversiones locales —refiriéndose al estereotipo de los jeques ricos en petróleo que arrojan dinero a quien lo quiera— la inversión de la región se ha vuelto mucho más sofisticada, empleando una diligencia debida más profunda y siendo más selectiva que en años anteriores.
“Antes era mucho más fácil venir y decir: ‘Soy un gestor de fondos de San Francisco, por favor, deme un par de millones’”, dijo Marc Nassim, socio y director general del banco de inversiones con sede en Dubai Awad Capital. le dijo a CNBC en 2023.
“Creo que sólo una pequeña minoría de ellos podrá sacar dinero de la región; son mucho más selectivos que antes”.
Si antes la prioridad del reino no estaba clara para los inversores extranjeros, ahora sí lo está, dijo el financiero con sede en el Golfo que pidió no ser identificado.
“El PIF se ha centrado en atraer inversiones a Arabia Saudita durante los últimos años”, dijo. “Los banqueros tardaron un tiempo en apreciar plenamente el alcance y la escala del cambio. Se trata, con razón, de transformar la economía”.
