La inflación aumentó levemente en julio, según una medida favorecida por la Reserva Federal mientras el banco central se prepara para implementar su primera reducción de la tasa de interés en más de cuatro años.
El El Departamento de Comercio informó el viernes que el índice de precios del gasto de consumo personal subió un 0,2% en el mes y un 2,5% respecto al mismo período del año anterior, exactamente en línea con las estimaciones de consenso del Dow Jones.
Excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía, el PCE básico también aumentó un 0,2% en el mes, pero aumentó un 2,6% respecto del año anterior. La cifra de 12 meses fue ligeramente inferior a la estimación del 2,7%.
Los funcionarios de la Reserva Federal tienden a centrarse más en la lectura básica como un mejor indicador de las tendencias a largo plazo. Tanto la inflación básica como la inflación general sobre una base de 12 meses fueron las mismas que en junio.
Los precios básicos, excluyendo la vivienda, aumentaron apenas un 0,1% en el mes. Mientras otros componentes de la inflación se moderan, la vivienda ha demostrado ser tenaz, y volvió a subir un 0,4% en julio, según el informe del viernes.
En otra parte del informe, la Oficina de Análisis Económico del departamento dijo que los ingresos personales aumentaron un 0,3%, ligeramente más que la estimación del 0,2%, mientras que el gasto de los consumidores aumentó un 0,5%, en línea con el pronóstico. El gasto continuó a un ritmo sólido a pesar de que la tasa de ahorro personal cayó al 2,9%, la más baja desde junio de 2022.
Desde el punto de vista de los precios, la inflación apenas varió durante el último mes. La BEA indicó que los precios de los bienes cayeron menos del 0,1%, aunque los servicios aumentaron un 0,2%.
En términos interanuales, los bienes también cayeron menos del 0,1%, mientras que los servicios aumentaron un 3,7%. Los precios de los alimentos aumentaron un 1,4% y la energía se aceleró un 1,9%.
Los mercados reaccionaron poco a las noticias: los futuros de acciones apuntaban a una apertura ligeramente al alza en Wall Street y los rendimientos de los bonos del Tesoro también subieron.
Los datos “apuntan al restablecimiento de la estabilidad de precios en toda la economía estadounidense”, escribió Joseph Brusuelas, economista jefe de RSM.
“La economía estadounidense está preparada para crecer al mismo ritmo o por encima del 1,8% previsto a largo plazo, ahora que la Reserva Federal comienza su campaña de recortes de tipos, lo que debería poner un límite al crecimiento y a la contratación”, añadió. “Estos datos respaldan la asunción de riesgos por parte del sector comercial a medida que bajan los tipos y por parte de los inversores, que ahora esperan un aumento sostenido de la expansión económica”.
El informe llega en un momento en que los mercados estiman en precios una probabilidad del 100% de un recorte de tasas en septiembre, y la única incertidumbre es si la Fed adoptará la medida gradual de reducir las tasas de referencia en un cuarto de punto porcentual o será más agresiva y las bajará medio punto.
Tras la publicación del viernes, los precios del mercado se inclinaron un poco más hacia una reducción de un cuarto de punto, o 25 puntos básicos, lo que reduce la probabilidad de un movimiento de 50 puntos básicos al 30,5%, según el indicador FedWatch del CME Group.
En los últimos días, responsables políticos como el presidente Jerome Powell han expresado su confianza en que la inflación está volviendo al objetivo del 2% de la Fed.
Se espera que ahora la Reserva Federal deje de centrarse casi exclusivamente en reducir la inflación y se concentre al menos en igual medida en apoyar el mercado laboral. Aunque la tasa de desempleo sigue siendo baja (4,3%), ha tendido a aumentar durante el último año y las encuestas sugieren una desaceleración de la contratación y una percepción entre los trabajadores de que cada vez es más difícil encontrar empleo.
La atención ahora se centrará en el informe de nóminas no agrícolas de agosto, que se publicará dentro de una semana y que se espera que muestre un aumento de alrededor de 175.000, según FactSet.
