La inflación medida por el gasto personal aumentó en línea con las expectativas en octubre, lo que posiblemente le dio a la Reserva Federal más incentivo para mantener las tasas estables y tal vez comenzar a recortarlas en 2024, según una publicación de datos del jueves.
El índice de precios de gastos de consumo personal, excluyendo los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,2% en el mes y un 3,5% año tras año, el Departamento de Comercio informó. Ambas cifras se alinearon con el consenso del Dow Jones y fueron inferiores a las lecturas respectivas del 0,3% y 3,7% en septiembre.
La inflación general se mantuvo estable en el mes y a una tasa del 3% durante el período de 12 meses, también mostró el comunicado. Los precios de la energía cayeron un 2,6% mensual, lo que ayudó a mantener bajo control la inflación general, incluso cuando los precios de los alimentos aumentaron un 0,2%.
Los precios de los bienes experimentaron una disminución del 0,3%, mientras que los servicios aumentaron un 0,2%. Por el lado de los servicios, los mayores ganadores fueron los viajes internacionales, la atención sanitaria y los servicios de alimentación y alojamiento. En bienes, la gasolina lideró las ganancias.
Tanto el ingreso como el gasto personal aumentaron un 0,2% en el mes, cumpliendo también las estimaciones e indicando que los consumidores están manteniendo el ritmo de la inflación. Sin embargo, ambas cifras cayeron en el mes; los ingresos aumentaron un 0,4% en septiembre, mientras que el gasto aumentó un 0,7%. Sin embargo, un crecimiento más lento del gasto se alinea con el objetivo de la Reserva Federal de enfriar la economía para que la inflación pueda retroceder.
Las acciones subieron tras la noticia, ya que el Promedio Industrial Dow Jones alcanzó un máximo en 2023. Los bonos se vendieron y los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon cuando el bono a 2 años, sensible a las tasas, subió más de 6 puntos básicos (0,06 puntos porcentuales) hasta el 4,71%.
Los precios del mercado de futuros continuaron apuntando a la probabilidad de que la Reserva Federal no suba las tasas en ninguna de sus próximas reuniones y, de hecho, probablemente comience a recortarlas en la primavera. En total, los comerciantes están valorando tantos como
Mientras que el público sigue más de cerca el índice de precios al consumidor del Departamento de Trabajo como medida de inflación, la Reserva Federal prefiere la lectura del PCE básico. La primera medida analiza principalmente el costo de los bienes y servicios, mientras que la segunda se centra en lo que la gente realmente gasta, ajustándose al comportamiento del consumidor cuando los precios fluctúan. El IPC subyacente se situó en el 4% en octubre, mientras que el general se situó en el 3,2%.
En otras noticias económicas del jueves, solicitudes semanales iniciales de desempleo aumentó a 218.000, un aumento de 7.000 con respecto al período anterior, aunque ligeramente por debajo de la estimación de 220.000. Sin embargo, las solicitudes continuas, que llevan una semana de retraso, aumentaron a 1,93 millones, un aumento de 86.000 y el nivel más alto desde el 27 de noviembre de 2021, dijo el Departamento de Trabajo.
«La Reserva Federal está en suspenso por ahora, pero su giro hacia los recortes de tasas se está acercando», dijo Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank. «La inflación se está desacelerando claramente y el mercado laboral se está debilitando más rápido de lo esperado».
Los mercados ya habían estado valorando la probabilidad de que la Reserva Federal haya terminado de subir las tasas de interés este ciclo, y la lectura del PCE, junto con señales de un mercado laboral aflojado, podrían solidificar esa postura. Junto con la anticipación de que los aumentos de tasas han terminado, los mercados también están descontando el equivalente a recortes de tasas de cinco cuartos de punto porcentual en 2024.
El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijo el jueves que espera que la inflación siga bajando y finalmente alcance el objetivo del 2% de la Reserva Federal en 2025. Sin embargo, dijo que los responsables de las políticas tendrán que mantenerse alerta y mantener las tasas en un nivel «restrictivo».
«Mi evaluación es que estamos en, o cerca de, el nivel máximo del rango objetivo de la tasa de fondos federales», dijo en comentarios preparados para un discurso en Nueva York. «Espero que sea apropiado mantener una postura restrictiva durante bastante tiempo para restablecer completamente el equilibrio y llevar la inflación nuevamente a nuestra meta de largo plazo del 2 por ciento de manera sostenida».
La tasa de los fondos federales, el nivel de referencia del banco central para préstamos a corto plazo, está prevista en un rango entre 5,25% y 5,5%, su nivel más alto en más de 22 años. Después de implementar 11 aumentos desde marzo de 2022, la Reserva Federal se saltó sus dos últimas reuniones, y últimamente la mayoría de las autoridades han indicado que ahora están contentas de ver cómo el impacto de los aumentos anteriores se abre paso en la economía.
Últimamente otras señales económicas han mostrado que la economía está en bastante buena forma, aunque varios funcionarios de la Fed han dicho recientemente que los datos no cuadran con los comentarios que están escuchando en el terreno.
«Estoy escuchando que los consumidores se están desacelerando», dijo el miércoles el presidente de la Reserva Federal de Richmond, Thomas Barkin, en la Cumbre del Consejo de Directores Financieros de CNBC. «No estoy escuchando [the] El consumidor se cae de la mesa. Estoy escuchando normalización, no recesión, pero estoy escuchando una desaceleración del consumo».
El informe de inflación de la Reserva Federal llega el mismo día que noticias alentadoras de la zona del euro.
La inflación general cayó al 2,4% en 12 meses, aunque la inflación subyacente, que excluye alimentos, energía y tabaco, todavía estaba en el 3,6%, aunque por debajo del 4,2% en septiembre. Al igual que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo apunta al 2% como nivel de inflación saludable.
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